عوائد السندات الصينية تسجل أدنى مستوى لها منذ 2002

هبطت عوائد السندات السيادية الصينية إلى أقل من 2 بالمئة خلال التعاملات المبكرة الاثنين، مسجلة أدنى مستوى لها منذ أكثر من عقدين.

وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، إلى 1.995 بالمئة وهو أدنى مستوى له منذ عام 2002، كما تراجعت عوائد الثلاثين عاماً بأربع نقاط أساس إلى 2.17 بالمئة، بعد أن انخفض عن نظيره الياباني لأول مرة منذ حوالي عقدين من الزمان في الشهر الماضي.

وقد تدفق المستثمرون على الملاذ الآمن حيث خفضت بكين أسعار الفائدة كجزء من حزمة تحفيز لمعالجة ضغوط التضخم المنخفض والنمو البطيء.
كما يعكس هذا التراجع المخاوف بشأن احتمال تصعيد الاحتكاكات التجارية مع الولايات المتحدة في ظل رئاسة دونالد ترامب الثانية.
وكتب تومي شيه، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في آسيا في شركة أوفرسا تشاينيز بانكينغ كورب، في مذكرة "زيادة دعم السيولة من جانب بنك الشعب الصيني الشهر الماضي والمشتريات الصافية للسندات السيادية ساهمت أيضاً في تعويض ارتفاع المعروض من الديون"، بحسب وكالة بلومبرغ.
لا تزال التوقعات مرتفعة بأن يقوم بنك الشعب الصيني بتكثيف التيسير النقدي، بما في ذلك خفض معدل الاحتياطي الإلزامي وضخ المزيد من السيولة في الأسواق، بعد حملة التحفيز التي نفذها في أواخر أيلول.
وقال كي يونغ سونغ، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في آسيا لدى سوسيتيه جنرال: "كان من المتوقع أن تختبر العوائد على السندات العشرية مستوى 2 بالمئة، لكنها جاءت أسرع قليلاً من المتوقع، ستستمر العناوين الرئيسية المتعلقة برسوم ترامب الجمركية في التدفق بسلاسة، لكن عناوين التحفيز الصيني ستستغرق وقتاً أطول"، بحسب وكالة بلومبرغ.
قد يؤدي انخفاض العوائد إلى مزيد من الضغط على اليوان، حيث تقدم السندات الصينية الآن عوائد أقل من معظم نظيراتها العالمية الرئيسية، وخاصة سندات الخزانة الأميركية. ويتذبذب اليوان في التداولات العالمية بالقرب من أضعف مستوى له مقابل الدولار منذ تموز.
"ومن المحتمل أن تزيد البنوك من شراء السندات في الشهرين المقبلين وتدفع العوائد إلى الانخفاض"، وفقاً لشركة زيشانغ للأوراق المالية.
وقال محللو زيشانغ في مذكرة: "نعتقد أن الصين قد تخفض أسعار الفائدة في كانون الثاني، وقد تنخفض العوائد على السندات العشرية إلى حوالي 1.85 بالمئة مع حلول عطلة عيد الربيع".